Según la nueva normativa aprobada por la Unión Europea, las criptoempresas necesitan únicamente la aprobación regulatoria de una de las naciones integrantes para que puedan servir al resto de países que componente en mercado único. La dificultad radica en que algunos estados están más preparados que otros para implementar la regulación MiCA.
- Las opciones de Binance en Europa parecen estar reduciéndose, como lo demuestra una serie reciente de retiros y rechazos de los reguladores locales.
- Dado que la criptorregulación MiCA de la UE probablemente entrará en vigencia el próximo año, la empresa sólo necesita tener una licencia en una nación miembro para atender a los 27.
- Algunos países como Francia y Alemania están más preparados que otros para la regulación MiCA. Los expertos legales dicen que los países de la UE que las criptoempresas elijan para el cumplimiento serán muy importantes de cara a una entrada exitosa.
Si los titulares recientes se toman al pie de la letra, parece que Binance, la empresa de intercambio de criptomonedas más grande del mundo, podría estar saliendo de Europa.
Binance, después de haber sobrevivido a la ola de colapsos criptográficos de 2022, se enfrenta a presiones regulatorias en todas las direcciones, y es probable que EE.UU. pueda infligir un mayor golpe aún. Los fiscales estadounidenses están sopesando los cargos contra Binance, mientras que varios reguladores han presentado una demanda contra la empresa y su director ejecutivo, Changpeng Zhao «CZ». Según se informa, Zhao consideró cerrar la sede estadounidense de Binance en un intento por salvar a la compañía en general.
Mientras tanto, una serie de rechazos de los reguladores de la UE y retiros voluntarios de varios otros mercados, hacen que afloren las sensaciones de que Binance también se quede sin opciones en Europa.
Regulación MiCA, el posible salvavidas de Binance
Con la entrada en vigor de la nueva regulación de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, el intercambio puede ser justo lo contrario del mantra de Warren Buffet sobre la inversión, poner todos sus huevos en una canasta al centrar la mayoría o todos sus esfuerzos en el cumplimiento en menos países de la Eurozona. Y precisamente esto es lo que Binance necesita en este momento para tener éxito en Europa a largo plazo.
Las empresas que buscan operar en Europa tienen que registrarse para obtener una licencia en cada país europeo, cosa que no será necesaria con la puesta en marcha de la MiCA, que se prevé que sea a finales de 2024.
Con la regulación MiCA, una vez obtenida la licencia en un país de la Unión Europea, que es algo así como un pasaporte, puedes brindar servicios en todos (27) los estaodos miembros.
Emilien Bernard-Alzias, socio del bufete de abogados Simmons & Simmons LLP.
Mercado único de la Unión Europea
Al igual que otras empresas de intercambio de criptomonedas, Binance también apostó fuerte por Europa, solicitando licencias y registros en varios países en un esfuerzo por servir a la mayor cantidad de mercados posible.
Los acontecimientos recientes como recibir la orden de detener las operaciones en Bélgica, abandonar los Países Bajos después de no obtener una licencia, renunciar a su registro con un regulador de Chipre y retirar las solicitudes de aprobación regulatoria en Austria y Alemania, han reducido las opciones de Binance para operar en Europa.
La compañía ha dicho que su retirada de Chipre se debió a que querían centrarse en la preparación para la entrada en vigor de la regulación MiCA y reducir así sus esfuerzos a la hora de acceder a todas las jurisdicciones europeas de forma individualizada. Retiró preventamente la solicitud de aprobación en Alemania, pero lo hizo tras ver los informes del regulador financiero del país. BaFin -el regulador financiero alemán-, negó la licencia de custodia. Eso sí, desde Binance apuntan a que tienen la firme intención de solicitar la licencia en Alemania nuevamente.
“MiCA es una solución pragmática a los problemas compartidos que la industria y los reguladores enfrentan de forma conjunta. Proporciona una ruta clara para el acceso al mercado único para las empresas, al mismo tiempo que proporciona sólidas barandillas que protegen a los usuarios y respaldan la innovación”, dijo un portavoz de Binance en un comunicado enviado por correo electrónico a CoinDesk. «Con registros existentes en seis países de la UE, Binance está listo para realizar los cambios necesarios en nuestro negocio durante el período de implementación para cumplir con los requisitos de MiCA».
Elegir el país adecuado con la regulación MiCA en vigor
En palabras de Bernard-Alizas, es importante en qué países de la UE las empresas de intercambio de criptodivisas buscan aprobación en esta etapa, porque no todas las naciones están igualmente listas para implementar MiCA.
Por ejemplo, países como Italia y España abrieron registros para empresas criptográficas que operan localmente para cumplir con los requisitos mínimos establecidos por la directiva AMLD5 contra el lavado de dinero de la Unión Europea. La entrada en estos registros requiere poco más que un domicilio fiscal local y poco más.
Mientras tanto, otras jurisdicciones como Francia y Alemania han establecido regímenes de licencias criptográficas más sólidos que implican exámenes exhaustivos de la composición y gestión de una empresa antes de aprobar el registro o las licencias.
Según Anika Patz, socia asociada del bufete de abogados YPOG, las criptoempresas suelen tener dificultades para obtener licencias en Alemania gracias a su «diligente» regulador que busca evitar otro escándalo como los de FTX o Wirecard, donde el procesamiento de pagos se adulteró para cometer fraude contable y ocultar las pérdidas que sufrió durante más de cinco años hasta que terminó demostrándose su insolvencia en 2020.
Algunos perdieron la oportunidad de adscribirse
Las empresas que custodian las criptomonedas que quisieron operar en Alemania tuvieron la oportunidad de entrar en un período de derechos adquiridos en el que debían solicitar una licencia en virtud de la Ley Bancaria Alemana, pero se les permitió continuar operando bajo una licencia preliminar. Para obtener la licencia, a los proveedores se les exige contar con personal en el país, así como infraestructura y gestión de riesgos con el fin de demostrarle a BaFin que se trata de un negocio legítimo.
Si se propone un negocio sin infraestructuras en Europa, se subcontratan las funciones a empresas de países terceros y tienen aquí en Alemania a dos personas, BaFin no puede proporcinar la licencia, dijo Patz.
Patz y Bernard-Alzias están de acuerdo en que Alemania tiene un proceso de concesión de licencias complejo para las criptoempresas en comparación con otros estados miembros de la UE, que sigue el modelo de la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros de la UE (MiFID II). Las criptoempresas que ya tienen licencia bajo el régimen alemán, serán capaces de hacer una transición sin problemas al régimen MiCA. Bernard-Alzias sostiene que el estricto régimen también podría ser la razón por la que no hay demasiadas criptoempresas con sede en Alemania.
Apuesta a lo grande por Francia
Mientras tanto, Francia ha estado ocupada cortejando a las criptoempresas con su propio régimen de licencias listo para MiCA. El país no sólo está considerando una vía rápida para otorgar licencias a las empresas que ya están en su registro examinado con el organismo de control financiero AMF, sino que recientemente realizó la entrega de su primera licencia criptográfica a SG Forge de Societe Generale. AMF introdujo el jueves requisitos de registro «mejorados» para que las empresas de criptomonedas se alineen con MiCA.
Binance está registrado en AMF pero aún no ha obtenido una licencia. Zhao, quien elogió el régimen de MiCA en 2022, también dijo que es probable que París «explote» en los próximos cinco años como el centro criptográfico de Europa.
Aún así, hay revelaciones de que Binance ha estado bajo investigación por parte de los fiscales del país como mínimo desde febrero de 2022, y que sus oficinas fueron allanadas a principios de este año, lo que aparentemente reduce las posibilidades de que Binance obtenga la licencia.
En términos generales, las investigaciones de los fiscales no necesariamente perjudican las operaciones de una empresa en el país, según Bernard-Alzias. Por ejemplo, las oficinas de los gigantes bancarios, incluidos Societe Generale y HSBC, fueron registradas por los fiscales en marzo como parte de un caso de fraude fiscal masivo.